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基础化工行业:化工景气指数维持高位,天然橡胶价格上涨

发布时间:2017-01-16    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为22.73,前周12.50,景气指数回升,此轮库存回补叠加供给侧改革,价格短期反弹过快过猛,抑制了库存持续回补的动能,春节后将是将是检验需求恢复的关键时间点。上周二级市场基础化工指数(中信)涨1.86%,上证涨1.63%。

油价继续上涨。本周五布伦特结算价55.62美元/桶,周跌2.08%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。其他数据:美国1月13日当周石油钻机数522口,环比降7口,前值增4口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。美国1月6日当周原油库存增410万桶,前值降705万桶,原油产量894.6万桶/日,增17.6万桶/日,前值增0.4万桶/日。

重点关注纯碱、农化板块(农药、尿素)、有机硅、OLED材料、钛白粉。纯碱价格大幅拉升,重点关注山东海化、远兴能源(000683)、三友化工、双环科技。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,冬储行情来临,有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。受环保影响,草甘膦价格持续上涨,关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。有机硅成本抬升,价格持续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。OLED产业链长期看好,重点推荐业绩高增长的万润股份和万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔),其他关注康得新、濮阳惠成。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,低库存+需求启动,价格将继续上涨,重点推荐安纳达,安纳达还具有磷酸铁锂前驱体磷酸铁的产能,磷酸铁供需趋紧,价格有望持续上涨,其他请关注佰利联、中核钛白。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。

天然橡胶:本周上海天然橡胶报价18800元/吨,周涨幅14.29%;天然橡胶重要产地的泰国南部地区近期洪水持续泛滥,导致国内进口胶市场供应紧张预期增强。国内重卡12月销售同比继续增加,下游轮胎工厂开率依旧维持高位,增加了对天然橡胶的需求。上市公司:海南橡胶、中化国际。

聚合MDI(华东):本周华东地区聚合MDI价格为24200元/吨,周涨幅为7.8%。从供给面来看,聚合MDI主要生产厂家联合限制出货,使得各地聚合MDI现货供应紧张。聚合MDI贸易商面临缺货,再加上成本高企,因此多捂盘惜售;下游以刚需为主,临近春节厂家备货情绪也逐渐升温。上市公司:万华化学。

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